Należy podkreślić, że do rzetelnego wyliczenia przedstawionych mnożników powinien być wykorzystany wynik EBITDA, który jest powszechnie uznawany za najbardziej miarodajny. Tymczasem NIK, jak wskazano, zamiast EBITDA, użyła iloczynu uśrednionej modelowej marży rafineryjnej LOTOSU przemnożonej przez oszacowaną roczną ilość przerobu ropy rafinerii w Gdańsku. Wynik tego mnożenia ma się nijak do wartości EBITDA. Są to metodologicznie manipulacje, niemające oparcia w żadnej powszechnie akceptowanej metodologii wyceny. Przy wycenie Grupy LOTOS, NIK abstrahuje od kapitalizacji giełdowej tej spółki.
Modelowa marża rafineryjna nie uwzględnia kosztów CO2, gazu, energii elektrycznej i logistyki. Orlen spodziewa się, że w 2024 roku nastąpi spadek rdr marż rafineryjnych do poziomu około 12 USD/bbl i wzrost marż petrochemicznych o ok. 5 proc. Rdr – poinformował koncern w prezentacji. W I kwartale modelowa marża rafineryjna rośnie kdk do 14,8 USD/bbl. Modelowa marża rafineryjna grupy PKN Orlen wyniosła 14,8 dol. Modelowa marża petrochemiczna wyniosła 980 euro za tonę.
Tymczasem NIK wyceniła Gorący od ognia najnowsze wiadomości Indie wartość aktywów Grupy LOTOS, które trafiły do Saudi Aramco, na 9,4 mld zł, co stanowi ponad 85 proc. Średniej kapitalizacji Grupy LOTOS z tego okresu. Wyliczenia NIK nie mają zatem nic wspólnego z tym, jak wartość LOTOSU oceniali krajowi i zagraniczni inwestorzy.
Paliwo już nawet po 5,5 zł. Sprawdzamy, czy jest szansa na 5,19 zł
Cena ropy Brent będzie porównywalna rdr i wyniesie ok. 82 USD/bbl. Zapewniamy energię i paliwa ponad 100 milionom Europejczyków. Działamy z pasją i stale poszukujemy nowych możliwości rozwoju.
Wzrosty na dieslu wynikały m.in. Z ograniczonej dostępności produktów (strajki we francuskich rafineriach, zamknięcia rafinerii w Europie), małe zapasy surowca w Europie, większy popyt na diesel używany jako substytut drogiego gazu ziemnego oraz wzrost eksportu z Polski na Ukrainę. Podobne zwyżki były na benzynie. Celem działań relacji inwestorskich jest budowanie wiarygodności spółki na rynku kapitałowym. Sprzeciwiamy się stosowaniu przez autorów Raportu NIK niewiarygodnych danych i metodologii, w celu podważania transakcji, zawartej zgodnie z przepisami prawa i zatwierdzonej przez polskie i europejskie instytucje.
Z kolei Maciej Kietliński zauważa, że w tym kontekście należy pamiętać, że z 30 na 31 grudnia 2022 r. Cena jednego metra sześciennego benzyny bezołowiowej Eurosuper 95 spadła z zł do zł “bez jakichkolwiek wyraźnych powodów fundamentalnych na rynku paliw, którymi taki ruch cen można byłoby wytłumaczyć”. Nie stoją za tym jednak jakieś przełomowe rozwiązania menedżerów, tylko sytuacja geopolityczna po inwazji Rosji na Ukrainę, która wywindowała ceny paliw do rekordowych poziomów. Firma spodziewa się spadku cen energii elektrycznej w tym roku do poziomu ok. 450 zł/MWh w efekcie wzrostu produkcji energii elektrycznej z OZE oraz spadku notowań praw do emisji CO2. Oczekiwany jest spadek cen gazu (rdr) do poziomu ok. 170 zł/MWh w efekcie wysokiego zakontraktowania importu gazu do Europy (w szczególności LNG), relatywnie wysokich stanów magazynowych oraz powolnego odbudowywania popytu.
Nabycie przez Saudi Aramco udziałów w rafinerii rozpoczęło także współpracę na innych polach – petrochemii, badań i rozwoju oraz dostaw ropy, które mają istotny wpływ na bezpieczeństwo paliwowe Polski i regionu. Kolejnym błędem NIK przy wyliczaniu wartości aktywów LOTOSU jest zastosowanie mnożnika x5. W ten sposób założono, że wartość rafinerii odpowiada jej zyskowi z pięciu kolejnych lat.
PKN Orlen ujawnił najnowsze informacje na temat osiąganej modelowej marży rafineryjnej. Przed dezinwestycją ORLEN posiadał 16 procent udziału w naziemnych pojemnościach magazynowych w Polsce. Po dokonaniu sprzedaży baz, udział ORLEN zmniejszył się zaledwie o 2 punkty procentowe.
Takie nieodpowiedzialne działania narażają Polskę na utratę wiarygodności w oczach krajowych i zagranicznych inwestorów i kontrahentów. Tym samym mogą wyrządzić poważną szkodę polskiej gospodarce i znacząco obniżyć bezpieczeństwo energetyczne państwa. Należy zaznaczyć, iż metoda dochodowa jest uznawana za najbardziej miarodajną metodę wyceny, której zastosowanie zostało pominięte przez NIK. 1) Wpływ zmian powyższych parametrów został oszacowany przy założeniu braku zależności pomiędzy nimi, a także innymi parametrami kształtującymi wyniki Grupy ORLEN.
Co dalej z cenami paliw na polskich stacjach? Najnowsze prognozy
Po aktualizacji nowa formułabędzie uwzględniać m.in. Szeroką gamę produktów, produkowanych przez Orlen” -przekonywał zespół prasowy spółki. Orlenciągle nie publikuje wartości modelowej marży petrochemicznej. Co gorsza nie informuje,kiedy może zacząć to powtórnie robić. Jego komunikacja ogranicza się jednie dostwierdzenia, że publikacja jest tymczasowo wstrzymana ze względu naaktualizację formuły.
- Szeroką gamę produktów, produkowanych przez Orlen” -przekonywał zespół prasowy spółki.
- Ceny hurtowe paliw pozostają bez większych zmian.
- Modelowa Marża Downstream, która odzwierciedla bazową strukturę koszyka wsadów oraz uzyskiwanych z nich produktów rafineryjnych i petrochemicznych skalkulowanych w oparciu o notowania rynkowe.
- Oczekiwany jest spadek cen gazu (rdr) do poziomu ok. 170 zł/MWh w efekcie wysokiego zakontraktowania importu gazu do Europy (w szczególności LNG), relatywnie wysokich stanów magazynowych oraz powolnego odbudowywania popytu.
Zgodnie z danymi finansowymi LOTOS Biopaliwa wyniki z lat poprzednich były na znacznie niższym poziomie. Podstawowym surowcem wykorzystywanym przez Grupę ORLEN jest ropa naftowa, której światowe ceny podlegają wahaniom w efekcie zmian w globalnym popycie i podaży oraz pod wpływem czynników geopolitycznych. W związku z około 76% udziałem rop zasiarczonych w strukturze przerobu ropy Grupy ORLEN istotny wpływ na wyniki operacyjne wywiera również dyferencjał Ural/Brent. Od sierpnia do grudnia 2021 r., czyli w okresie kilku miesięcy przed podpisaniem przedwstępnych umów sprzedaży aktywów Grupy LOTOS w związku z planowaną fuzją z ORLENEM, średnia kapitalizacja całej Grupy LOTOS wynosiła ok. 11 mld zł.
Huragan wstrzymuje dużą część produkcji ropy w USA. To złe wieści dla cen paliw
Iran wystrzelił rakiety w kierunku Strategia dla handlu Forex PVSRA Izraela – poinformowała izraelska armia. Wcześniej urzędnicy Białego Domu i Departamentu Obrony ostrzegali, że Iran przygotowuje się do rozpoczęcia ataku rakietami balistycznymi na Izrael po jego ataku na południowy Liban. Transakcje za pośrednictwem urządzeń mobilnych w tym roku odpowiadać będą już za ponad 55 proc. Firmy zyskują ogromne możliwości. Atak rakietowy Iranu na Izrael będzie miał konsekwencje – zapowiedział rzecznik armii izraelskiej Daniel Hagari.
Półmetek wakacji na stacjach paliw. “Ryzyko podwyżek cen minimalne”
W centrum uwagi opinii publicznej znalazły się m.in. Firma właśnie podała informacje na temat najnowszych wyników. Do kierunkowego oszacowania wpływu zmian czynników makroekonomicznych na wyniki Grupy ORLEN służy tzw. Modelowa Marża Downstream, która odzwierciedla bazową strukturę koszyka wsadów oraz uzyskiwanych z nich produktów rafineryjnych i petrochemicznych skalkulowanych w oparciu o notowania rynkowe. Zopublikowanych danych wynika też, że w lutym wzrósł dyferencjał Brent/Ural,czyli różnica w cenie między ropą wydobywaną spod dna Morza Północnego irosyjską. W lutym wynosił 0,4 USD TurboForex Forex Broker Forex Recenzja Forex na baryłce, a w styczniu minus 1,2 USD.
Trwa to już od czerwca ubiegłego roku. Z kolei Maciej Kietliński, analityk rynku akcji z domu maklerskiego XTB, podkreśla, że w tym kontekście należy wskazać na rekordowo wysokie marże rafineryjne, które w II, III i IV kwartale 2022 r. Wynosiły odpowiednio 26,5, 16,4 oraz 22 dolary na baryłkę. Dla porównania w analogicznych okresach roku 2021 wynosiły one odpowiednio zaledwie 1,5, 3,1 oraz 4,5 dolara. Jak wskazuje w komentarzu dla money.pl Grzegorz Dróżdż, analityk Conotoxia Ltd., jeśli chodzi o rekordowe zyski koncernu, to kluczowe było dla nich dokończenie konsolidacji wyników przejętej grupy Lotos, która stanowi 33 proc. Wyniku finansowego z działalności rafineryjnej, oraz wzrost wielkości sprzedaży o 43 proc.
Do pobraniaRaport Zintegrowany Grupy ORLEN
Wyniki mają być lepsze dzięki zmianom w otoczeniu spółki. Chodzi o relacje cenowe, spadki marż rafineryjnych, cen paliw i ropy czy kosztów finansowych. Wlutym, w porównaniu ze styczniem, spadły ceny gazu ziemnego. Na TGE o 16,4 proc.(indeks TGEgasDA), a na TTF i 14,6 proc. To dlakoncernu z jednej strony dobra wiadomość, gdyż spadną koszty zużycia błękitnegopaliwa na własne potrzeby, a z drugiej zła, gdyż maleją zyski w biznesiewydobywczym.
0 Comments